李嗣源继位后，采取了一系列治国安邦之策，并着手消除李存勖时期的一些扰民做法，并取得了很好的效果。他也是五代史上少有的明君，后人对他有很高的评价。

为了整顿内政，李嗣源首先杀掉了在李存勖时代因“刻敛天下之财”而臭名昭著的租庸使孔谦，改由任圜以宰相兼判三司（三司是指度支、户部、盐铁转运三个国家财政要害部门的总称，三司使是实际上的国家财政大总管，权力极大，当然也是个肥差），并废止了专职的盐运使、租庸官职务，而由节度使或刺史兼管。

李存勖当政时期，政治腐败、贪污盛行。李嗣源为了清除积弊，杜绝后患，不惜痛下狠手，首先将前朝祸害天下的宦官集团进行剿杀，除了留下一些作为宫中杂役外，把那些因避李嗣源起兵而躲到庙里当和尚的太监，也都揪出来杀掉。虽然李嗣源此时贵为帝王，但因为他出身民间，所以对民间的疾苦非常关心。李嗣源知道老百姓沉重的负担主要源于地方官的横征暴敛，所以他下诏让地方的封疆大吏们，除了春节等重大节日可以向内廷进奉钱物、略表孝心外，其他时间不允许打着皇帝的旗号搜刮老百姓的财物。

李嗣源还从节俭角度出发，裁撤了一些人员，一反庄宗时的奢侈之风。他除了下诏禁止进献鹰犬珠宝珍玩之类的奢侈品，还大量裁员，宫人只留一百人，宦官只留三十人，教坊留了一百人，御厨房也只留下了五十人，其他人可以自己选择去向。他又将宫中的美貌女子遣送回乡，只留下老宫人洒水扫地。另外，李嗣源对政务和衙门也是尽量精简，撤消了各个部门有名无实不起作用的机构；下诏命各部军队就近征集给养，这样就可以节省大量的运输费用，减少了国家开支。

为了发展农业，李嗣源下诏废除了一些地方巧立名目加收的捐税，如“省耗”“耗”指的是损耗，即粮食和银子的损耗。粮食在储存和晾晒的过程中可能会被老鼠和鸟类吃掉一些，而百姓的散碎混银子在重新熔铸成银锭的过程中也会有一点损失。李嗣源将这些不合理的税收一并废除。同时，免去了原来征收的每亩五文的道桥钱，将五文酒曲（酿酒的原料）钱减少到三文。对于百姓生活影响很大的债务利息也明文限制，债主得到的利息如果已经达到本钱的数额，就禁止再收利息，只准收回本钱；如果利息累计数是本钱的两倍就本利都不准再收，等于是债务消除。

李嗣源不仅对“立国之本”的农业进行恢复性改革，还对“四民之末”的商人专下一道诏令，规定一些必要的税收，不允许地方官滥设杂税，以此保证商业的正常运转。这些诏令传到民间，老百姓和商人们欢跃异常，无不齐称万岁。

李存勖夺取中原，不仅没让“四民”从后梁的“暴政”下解脱出来，反而更加痛苦。这次李嗣源的几大举措，深得民心，而且大大促进了社会经济的发展。薛居正评价李嗣源：“比岁丰登，中原无事，言于五代，粗为小康。”

李嗣源虽不认识字，但喜欢学习汉语汉文。他经常让枢密使安重诲读书给他听。其实安重诲也是个半瓶醋，识字不多，常常让李嗣源听得不知所云。不过安重诲也是个实诚人，知道自己几斤几两，于是对李嗣源说：“陛下，臣虽然受陛下恩宠，入掌军机，大小事情能勉强处理，但臣确实不曾读多少书，不能解陛下之惑。还请陛下简选几个大文豪，给陛下讲讲历史课程。”李嗣源觉得这个主意也不错，便让翰林学士冯道和赵凤入端明殿，时常伴从讲课。

李嗣源在位期间政绩很高，但他也很谦逊，他时常教导儿子李从荣：“朕少年时遇上乱世，在马上取得功名，没有时间读书。你要用心读书，不要像朕这样目不识丁，成了个文盲。朕已经老了，也没法再读书了，只是听别人讲明白些道理罢了。”后唐明宗李嗣源是五代时期一个少有的开明皇帝，加之他在位时间稍长，因此能使国家稳定，政治清明，人民休养生息，对历史起了一定的促进作用。