假设你有一笔钱想投资债券、股票等这类证券进行增值，但一无精力二无专业知识，而且你钱也不算多，就想到与其他１０个人合伙出资，雇一个投资高手，操作大家合出的资产进行投资增值。但这里，如果１０多个投资人都与投资高手随时交涉，那事还不乱套，于是你们就推举其中一个最懂行的牵头办这事。定期从大伙合出的资产中按一定比例提成，由他代为付给高手劳务费报酬，当然，他自己牵头出力张罗大大小小的事，包括挨家跑腿，有关风险的事向高手随时提醒着点，定期向大伙公布投资盈亏情况等，不可白忙，提成中的钱也有他的劳务费。上面这些事就叫作合伙投资。

将这种合伙投资的模式放大１００倍、１０００倍，就是基金。

这种民间私下合伙投资的活动如果在出资人间建立了完备的契约合同，就是私募基金（该基金在我国还未得到国家金融行业监管有关法规的认可）。

如果这种合伙投资的活动经过国家证券行业管理部门（中国证券监督管理委员会）的审批，允许这项活动的牵头操作人向社会公开募集吸收投资者加入合伙出资，这就是发行公募基金，也就是大家现在常见的基金。

基金是一种间接的证券投资方式。基金管理公司通过发行基金单位，集中投资者的资金，由基金托管人（即具有资格的银行）托管，由基金管理人管理和运用资金，从事股票、债券等金融工具投资，然后共担投资风险、分享收益。

基金管理公司是什么角色？基金管理公司就是这种合伙投资的牵头操作人，不过它是个公司法人，资格要经过中国证监会审批。基金公司与其他基金投资者一样也是合伙出资人之一，另一方面由于它牵头操作，要从大家合伙出的资产中按一定的比例每年提取劳务费（称基金管理费），替投资者代雇代管理负责操盘的投资高手（就是基金经理），还有帮高手收集信息搞研究打下手的人，定期公布基金的资产和收益情况。当然基金公司这些活动是证监会批准的。

为了大家合伙出的资产的安全，不被基金公司这个牵头操作人偷着挪用，中国证监会规定，基金的资产不能放在基金公司手里，基金公司和基金经理只管交易操作，不能碰钱，记账管钱的事要找一个擅长此事又信用高的人负责，这个角色当然非银行莫属。于是这些出资（就是基金资产）就放在银行，而建成一个专门账户，由银行管账记账，称为基金托管。当然银行的劳务费（称基金托管费）也得从大家合伙的资产中按比例抽一点按年支付。所以，基金资产相对来说只有因那些高手操作不好而被亏损的风险，基本没有被偷挪走的风险。从法律角度说，即使基金管理公司倒闭甚至托管银行出事了，向它们追债的人都无权碰大家基金专户的资产，因此基金资产的安全是很有保障的。

如果这种公募基金在规定的一段时间内募集投资结束后宣告成立（国家规定至少要达到１０００个投资人和２亿元规模才能成立），就停止不再吸收其他的投资者了，并约定大伙谁也不能中途撤资退出，但以后到某年某月为止大家就算账散伙分包袱，中途你想变现，只能自己找其他人卖出去，这就是封闭式基金。如果这种公募基金在宣告成立后，仍然欢迎其他投资者随时出资入伙，同时也允许大家随时部分或全部地撤出自己的资金和应得的收益，这就是开放式基金。不管是封闭式基金还是开放式基金，如果为了方便大家买卖转让，就找到交易所（证券市场）这个场所将基金挂牌出来，按市场价在投资者间自由交易，就是上市的基金。

每个基金规定每年分红次数在招募基金时候有说明，没有固定的分红或拆分规定。

分红是基金公司必须要卖掉一些股票，来给基金持有人分红，这样就可能会把手中涨得正好的股票卖掉，会影响资金的运作。

拆分是把原来净值高的变成净值为１元，这样对基金公司来说不需要卖出股票来取得现金，对持有人来说相当于原来的１份变成了很多份。经常分红的基金有些人会喜欢，但是对基金公司来说操作难度加大，盈利水平受到影响。

新基金规定的封闭期最长为３个月，但是可以提前。

基金种类

开放式基金与封闭式基金

（１）开放式基金

开放式基金（ＬＯＦ），英文全称是“ＬｉｓｔｅｄＯｐｅｎ—ＥｎｄｅｄＦｕｎｄ”或“Ｏｐｅｎ—ＥｎｄＦｕｎｄｓ”，汉语称为“上市型开放式基金”，在国外又称共同基金。也就是上市型开放式基金发行结束后，投资者既可以在指定网点申购与赎回基金份额，也可以在交易所买卖该基金。不过投资者如果是在指定网点申购的基金份额，想要上网抛出，须办理一定的转托管手续；同样，如果是在交易所网上买进的基金份额，想要在指定网点赎回，也要办理一定的转托管手续。

开放式基金是一种发行额可变，基金份额（单位）总数可随时增减，投资者可按基金的报价在基金管理人指定的营业场所申购或赎回的基金。与封闭式基金相比，开放式基金具有发行数量没有限制、买卖价格以资产净值为准、在柜台上买卖和风险相对较小等特点，特别适合于中小投资者进行投资。

世界基金发展史就是从封闭式基金走向开放式基金的历史。以基金市场最为成熟的美国为例，在１９９０年９月，美国开放式基金共有３０００家，资产总值１万亿美元；而封闭式基金仅有２５０家，资产总值６００亿美元。到１９９６年，美国开放式基金的资产为３５３９２亿美元，封闭式基金资产仅为１２８５亿美元，两者之比达到２７５４１；而在１９４０年，两者之比仅为０７３１。在日本，１９９０年以前封闭式基金占绝大多数，开放式基金处于从属地位；但９０年代后情况发生了根本性变化，开放式基金资产达到封闭式基金资产的两倍左右。

在中国香港、泰国、中国台湾、新加坡、菲律宾等亚洲发展投资基金较早的国家和地区，发展之初也是以封闭式基金为主，逐渐过渡到目前两类基金形态并存的阶段。从世界范围看，１９９０年世界开放式投资基金净资产余额为２３５５４亿美元，到１９９５年已跃升至５３４０７亿美元。

开放式基金已经逐渐成为世界投资基金的主流。世界各国投资基金起步时大都为封闭型的。这是由于在投资基金发展初期，买卖封闭式基金的手续费远比赎回开放式基金的份额的手续费低。从基金管理的角度看，由于没有请求赎回受益凭证的压力，可以充分利用投资者的资金，来实施其投资战略以求利益的最大化。

（２）封闭式基金

封闭式基金属于信托基金，是指基金规模在发行前已确定、在发行完毕后的规定期限内固定不变并在证券市场上交易的投资基金。

由于封闭式基金在证券交易所的交易采取竞价的方式，因此交易价格受到市场供求关系的影响而并不必然反映基金的净资产值，即相对其净资产值，封闭式基金的交易价格有溢价、折价现象。国外封闭式基金的实践显示其交易价格往往存在先溢价后折价的价格波动规律。从我国封闭式基金的运行情况看，无论基本面状况如何变化，我国封闭式基金的交易价格走势也始终未能脱离先溢价、后折价的价格波动规律。

对冲基金

对冲基金的英文名称为ＨｅｄｇｅＦｕｎｄ，意为“风险对冲过基金”，起源于２０世纪５０年代初的美国，当时的操作宗旨是利用期货、期权等金融衍生产品以及对相关联的不同股票进行实买空卖、风险对冲操作技巧，一定程度上可规避和化解投资风险。１９４９年世界上诞生了第一个有限合作制琼斯对冲基金，虽然对冲基金２０世纪５０年代已经出现，但是它接下来３０年间并未引起人们太多关注。直到２０世纪８０年代随着金融自由化发展，对冲基金才有了更广阔投资机会，从此进入了快速发展阶段。２０世纪９０年代世界通货膨胀威胁逐渐减少，同时金融工具日趋成熟和多样化，对冲基金进入了蓬勃发展阶段。据英国经济学人统计，从１９９０年到２０００年３０００多个新对冲基金在美国和英国出现。２００２年后，对冲基金收益率有所下降但对冲基金规模依然不小，据英国金融时报２００５年１０月２２日报道，截至目前全球对冲基金总资产额已经达到１１万亿美元。

ＱＤＩＩ基金

ＱＤＩＩ是ＱｕａｌｉｆｉｅｄＤｏｍｅｓｔｉｃＩｎｓｔｉｔｕｔｉｏｎａｌＩｎｖｅｓｔｏｒ（合格的境内机构投资者）的首字缩写。它是在一国境内设立，经该国有关部门批准从事境外证券市场的股票、债券等有价证券业务的证券投资基金。和ＱＦＩＩ（ＱｕａｌｉｆｉｅｄＦｏｒｅｉｇｎＩｎｓｔｉｔｕｔｉｏｎａｌＩｎｖｅｓｔｏｒｓ）一样，它也是在货币没有实现完全可自由兑换、资本项目尚未开放的情况下，有限度地允许境内投资者投资境外证券市场的一项过渡性的制度安排。

指数基金

指数基金是一种按照证券价格指数编制原理构建投资组合进行证券投资的一种基金。从理论上来讲，指数基金的运作方法简单，只要根据每一种证券在指数中所占的比例购买相应比例的证券，长期持有就可。对于一种纯粹的被动管理式指数基金，基金周转率及交易费用都比较低，管理费也趋于最小。这种基金不会对某些特定的证券或行业投入过量资金。它一般会保持全额投资而不进行市场投机。当然，不是所有的指数基金都严格符合这些特点，不同具有指数性质的基金也会采取不同的投资策略。目前指数基金有兴和、普丰、天元三只指数基金，就是有指数基金特点的“优化指数型基金”。

ＥＴＦ是ＥｘｃｈａｎｇｅＴｒａｄｅｄＦｕｎｄ的英文缩写，中译为“交易型开放式指数基金”，又称交易所交易基金。ＥＴＦ是一种在交易所上市交易的开放式证券投资基金产品，交易手续与股票完全相同。ＥＴＦ管理的资产是一揽子股票组合，这一组合中的股票种类与某一特定指数，如上证５０指数，包含的成分股票相同，每只股票的数量与该指数的成分股构成比例一致，ＥＴＦ交易价格取决于它拥有的一揽子股票的价值，即“单位基金资产净值”。ＥＴＦ的投资组合通常完全复制标的指数，其净值表现与盯住的特定指数高度一致。比如上证５０ＥＴＦ的净值表现就与上证５０指数的涨跌高度一致。

上证５０ＥＴＦ（５１００５０），投资于上海交易所市值前５０名的股票。

上证红利ＥＴＦ（５１０８８０），投资于上海交易所分红最多的５０支股票。

上证１８０ＥＴＦ（５１０１８０），投资于上海交易所流通性好，最具代表性的１８０只股票，如果你要和股市同步，建议买上证１８０ＥＴＦ。

深证１００ＥＴＦ（１５９９０１），投资于深圳交易所流通性好，最具代表性的１００只股票。

深证中小板ＥＴＦ（１５９９０２），投资于深圳交易所中小板。

认股权证基金

认股权证基金（ＷａｒｒａｎｔＦｕｎｄｓ）：此类型基金主要投资于认股权证，基于认股权证有高杠杆、高风险的产品特性，此类型基金的波动幅度亦较股票型基金为大。

公司型基金

公司型基金又叫做共同基金，指基金本身为一家股份有限公司，公司通过发行股票或受益凭证的方式来筹集资金。投资者购买了该家公司的股票，就成为该公司的股东，凭股票领取股息或红利、分享投资所获得的收益。

公司型基金的特点如下：

（１）共同基金，形态为股份公司，但又不同于一般的股份公司，其业务集中于从事证券投资信托。

（２）共同基金的资金为公司法人的资本，即股份。

（３）共同基金的结构同一般的股份公司一样，设有董事会和股东大会。基金资产由公司拥有，投资者则是这家公司的股东，也是该公司资产的最终持有人。股东按其所拥有的股份大小在股东大会上行使权利。

（４）依据公司章程，董事会对基金资产负有安全增值之责任。为管理方便，共同基金往往设定基金经理人和托管人。基金经理人负责基金资产的投资管理，托管人负责对基金经理人的投资活动进行监督。托管人可以（非必须）在银行开设户头，以自己的名义为基金资产注册。为明确双方的权利和义务，共同基金公司与托管人之间有契约关系，托管人的职责列明在他与共同基金公司签订的“托管人协议”上。如果共同基金出了问题，投资者有权直接向共同基金公司索取。

契约型基金

契约型基金又称为单位信托基金，指专门的投资机构（银行和企业）共同出资组建一家基金管理公司，基金管理公司作为委托人通过与受托人签订“信托契约”的形式发行受益凭证——“基金单位持有证”来募集社会上的闲散资金。

契约型基金的特点如下：

单位信托是由一项名为信托契约的文件而组建的一家经理公司，在组织结构上，它不设董事会，基金经理公司自己作为委托公司设立基金，自行或再聘请经理人代为管理基金的经营和操作，并通常指定一家证券公司或承销公司代为办理受益凭证——基金单位持有证的发行、买卖、转让、交易、利润分配、收益及本益偿还支付。

受托人接受基金经理公司的委托，并且以信托人或信托公司的名义为基金注册和开户。基金户头完全独立于基金保管公司的账户，纵使基金保管公司因经营不善而倒闭，其债权方都不能动用基金的资产。其职责是负责管理、保管处置信托财产、监督基金经理人的投资工作、确保基金经理人遵守公开说明书所列明的投资规定，使他们采取的投资组合符合信托契约的要求。在单位信托基金出现问题时，信托人对投资者负索偿责任。